【來論】嚴剛：發揮雙幣雙機制優勢 助力人民幣國際化二十屆三中全會通過的《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》，明確提出鞏固發展香港國際金融航運貿易三大中心，其中，強調“發展人民幣離岸市場”作為“推動金融高水準開放，穩慎推進人民幣國際化”的重點改革任務。香港作為全球最大的離岸人民幣交易中心，擁有近萬億元的人民幣存款，在確保國家金融市場穩定安全的前提下，如何通過進一步深化改革，充分發揮雙幣雙機制的制度性優勢，助力人民幣國際化，助力強國建設，將成為香港特區金融體制改革的主要方向。 隨著粵港澳大灣區的融合發展及香港特區積極對接國家發展戰略，融入國家發展大局的逐步推展，香港作為全球最大的離岸人民幣交易中心，在人民幣國際化發展戰略中，日漸扮演著無可替代的重要作用。
立法會議員嚴剛 應該看到，在本港人民幣存款已達9700億元並持續增加的同時，人民幣全球範圍內的國際化進程進展仍未如預期，目前在國際貿易交易範圍內，也只有伊朗、俄羅斯等十數個國家願意以人民幣結算。而在香港，雖然人民幣存款高達近萬億，人民幣蓄水池資金十分充足，佔全球離岸人民幣存款近七成，但衍生的人民幣投資產品及相關的交易，仍然不夠豐富及活躍，據香港證監會數據，2021年香港認可的人民幣投資產品只有577隻，管理資產2,040億元，投資境內的ETF約為83億美元。人民幣在國際支付中的佔比、在國際央行儲備貨幣中的佔比均僅為2％左右。這意味著作為全球最大的離岸人民幣交易中心，在助力國家推進人民幣國際化的進程中，相關的思維、政策、作用仍有相當大的改革發揮空間。 一是在確保國家金融風險可控的前提下，進一步放寬香港人民幣流動性管理。央行與香港金管局於2022年7月簽署常備本幣互換協議，將本幣互換規模由原來的5,000億元人民幣擴大至8,000億元人民幣，這是中央政府支持香港離岸人民幣業務樞紐的重要舉措。在本港人民幣存款已接近萬億的客觀形勢下，進一步將本幣互換規模擴大至10000億元。擴大人民幣與港幣互換規模，放寬人民幣在香港的流通適用範圍，將進一步提升人民幣在香港作為與法定貨幣港幣共存共榮的經濟地位，並獲全球更多國家與地區認可接納，從而加快香港離岸人民幣中心的建設步伐。 二是打通政策及邊界障礙，促進特區與內地金融市場雙向投資。隨著中國社會經濟持續穩定向好，中國經濟持續發展的韌性與體制性優勢進一步顯現，全球投資者在經歷全球經濟低迷的陣痛與反省之後，對中國社會經濟抱持正面積極的取態，確信中國經濟在可預期的中長期內仍將是全球經濟發展的有力推動者，繼而對人民幣資產抱持濃厚興趣。國家統計局8月15日公布的全國經濟數據顯示，全國生產需求繼續恢復，就業物價總體穩定，新動能培育壯大，經濟運行延續了總體平穩、穩中有進的發展態勢。這在一定程度上更加堅定了外資持續投資中國的市場信心。因此，香港應根據市場發展需要，積極與內地監管機構溝通，拆墻鬆綁，激活近萬億人民幣存款蓄水池，讓萬億人民幣存款成為香港持續發展的動能，成為國際資本進入中國市場的敲門金磚。 三是配合國家發展需要，擴大人民幣債券發行規模，並通過滬港通、債券通、理財通等金融產品形式，並積極考慮與歐美證券債券市場掛鉤，用人民幣計價，加快全球範圍內的人民幣流通，包括開發離岸融資產品、風險對沖產品、外匯交易產品、研究推動人民幣計價股票及理財產品，推動全球金融市場互聯互通，發揮香港離岸人民幣中心的信譽優勢，推動人民幣在全球更大範圍內使用，增強香港離岸人民幣資產吸引力，吸引海外資金流入，並通過香港進入內地市場或直接在香港配置人民幣資產，投資內地市場。 四是積極研究數字貨幣的使用及監管，積極考慮推出香港與內地通用的數字貨幣，加快兩地社會經濟融合發展。當前，本港地鐵、巴士公司及部分零售商已經接納內地微信、支付寶電子支付方式。未來應積極考慮推出兩地適用通用的人民幣數字貨幣，並將數字貨幣的適用范圍逐步擴及全球更廣泛市場。香港金融機構在參與數字人民幣跨境及在境外使用測試的同時，應積極推動加入區塊鏈貿易融資及mBridge跨境數字貨幣使用等研究與推廣。 五是通過改革建立健全維護國家金融安全的機制。香港是國家改革開放的最大門戶，隨著國家金融體制的不斷深化改革及兩地社會經濟的融合發展，特別是在東西方關係持續緊張的客觀情勢下，確保國家金融體系的安全穩定高效運作，就成為特區助力強國建設必須直面的現實問題。香港作為全球離岸人民幣業務樞紐，正在不斷向其他境外地區輻射人民幣服務，支持其他離岸人民幣市場建設。預期香港在成為RCEP成員之後，人民幣業務毫無疑問將是香港拓展東南亞及中東市場、鞏固國際金融中心的重要抓手，同時也是香港連接東西方金融市場的重要鏈條。因此，作為一個開放型的全球最自由的經濟體，需要不斷改革以適應全球經濟發展的需要，但必須以築牢國家金融經濟安全為前提基礎。 中央2019年公佈《粵港澳大灣區規劃綱要》，其後人行等四部委聯合推出金融支持粵港澳大灣區建設的意見，更清晰地描繪了支持香港全球離岸人民幣業務樞紐建設、促進大灣區內跨境人民幣使用的具體方向。三中全會決定強化香港金融航運貿易中心建設，中央亦再三明確表示一如既往支持香港國際金融中心建設，發揮香港在人民幣國際化過程中的重要作用。特區各界應把握機遇，順勢而為，安全穩妥積極拓展人民幣業務，充分發揮雙幣雙機制的優勢，把離岸人民幣中心建設作為鞏固國際金融中心的重要組成部分，推進人民幣國際化，助力強國建設。 （本文作者為立法會議員嚴剛） （本文為作者觀點，不代表本媒體立場） 【編輯：徐嘉儀】
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