特稿：1月份中國製造業PMI為49.1% 意味著什麼？ 香港中通社1月27日電 題：1月份中國製造業PMI為49.1% 意味著什麼？
香港中通社記者 李彥洲 受春節假日臨近、企業員工集中返鄉等因素影響，中國1月份製造業PMI回落到榮枯線之下。PMI49.1%意味著什麼？是什麼原因造成的，又會有什麼影響？ 中國國家統計局1月27日發布的數據顯示，2025年1月份，製造業採購經理指數（PMI）為49.1%，比上月下降1個百分點，製造業景氣水平有所回落。企業對後市預期較為樂觀，生產經營活動預期指數為55.3%，較上月上升2個百分點，表明多數製造業企業對節後市場發展信心增強。 對此，中國中央財經大學國際經濟與貿易學院副教授劉春生27日對香港中通社表示，PMI指數是一個經濟景氣度的先導指數。PMI如果低於50%的話，意味著經濟處於景氣區間以下，說明目前中國經濟恢復還面臨著非常大的挑戰和困難。去年12月份的採購經理指數是50.1，而今年1月份是49.1，這個數據還是出乎意料的。估計後面還會有更多的財政政策、貨幣政策、產業政策來支持中國經濟的回穩，而且需要一段時間。 中國物流與採購聯合會特約分析師張立群分析，中國1月份PMI指數出現回落，且回到榮枯線以下，表明經濟回升態勢尚不穩定。價格類指數有所回升，表明前期政策改善供求總量關係的效果有所顯現；訂單類指數回落，反映需求不足的企業佔比超過60%，表明需求不足問題仍然突出；生產指數、採購量指數、進口指數回落，表明企業生產經營活動波動較大。 張立群表示，綜合看，當前政策引導的預期向好與市場引導的需求收縮正呈激烈角力態勢，要全力以赴抓緊、抓實逆周期宏觀調控的各項工作，特別要盡快加強、加大政府公共產品投資對企業訂單的有效帶動作用，持續引導需求回暖，企業信心提升，促進企業生產經營活動持續活躍，經濟增速持續回升。 從需求端來看，受季節性因素影響，當前製造業多個行業的市場需求偏弱運行，企業接單整體有所回落。1月份，製造業新訂單指數為49.2%，較上月下降1.8個百分點，在連續3個月運行在50%及以上後回落至收縮區間。 中國物流信息中心專家文韜表示，企業接單回落，主要是受季節性因素影響。一方面，由於2025年春節在1月，大量消費品貿易商提前備貨，訂單在2024年11-12月已經大量釋放，到2025年1月時有所放緩，消費品製造業新訂單指數降至收縮區間，降幅超過4個百分點；另一方面，隨著春節臨近，加上大部分地區氣溫較低，室外施工活動放緩，而且春節通常也是化石能源和金屬冶煉行業的淡季，因此1月基礎原材料和裝備設備的市場需求也有一定波動。 文韜分析，從行業來看，較為突出的是基礎原材料行業和消費品製造業。受季節性因素影響，這兩個行業需求有所回落，帶動生產活動放緩運行。基礎原材料行業生產指數較上月下降超過3個百分點，至47%左右，在連續3個月運行在50%以上後降至收縮區間；消費品製造業生產指數仍保持在略高於50%的水平，但較上月下降3個百分點。（完） |
